我們的廣告窗口為 ad@ainfomedia.com 歡迎詢問廣告合作

[新聞] 降息及时雨 银行贷款下半年復甦



=== === === ===
[曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE

CLICK 查看詳情與訂房
=== === === ===


国家银行上週三(7月13日)闪电降息的举动,导致大部份银行股股价在上週呈跌,因为分析员认为,降息將直接衝击银行领域的盈利前景,尤其是拥有较多浮动利率贷款的银行。

loan-20160718

降息消息出街的隔天,即上週四(7月14日),跌势较重的银行股,包括联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)、大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)和马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)。它们分別挫跌11仙、11仙和10仙,至4.21令吉、4.33令吉和8.02令吉。

至于上週五,大部份银行股止跌回扬。按週比较,马股金融指数下跌0.16%,至14252.12点;而富时大马综指则上升1.45%,至1688.40点。

整体而言,大部份分析员维持银行领域「中和」投资评级和贷款成长预测。

另一方面,家庭贷款和商业贷款继续低靡不振,拖累大马2016年5月份整体贷款成长进一步走软至6.2%,创下9年以来的新低水平;但是,以全年化计算,今年首5个月的整体银行贷款按年成长2.20%,分析员认为,这预示贷款市场逐步改善中。

同时,银行贷款申请及贷款批准等领先指標也纷纷好转,促使分析员普遍看好银行领域的贷款增长,將在今年下半年迈向復甦之路。

领先指標好转

国家银行公布的最新数据显示,我国2016年5月份贷款按年成长从4月份的6.3%,放缓至6.2%,主要是因为家庭贷款和商业贷款各按年下跌至6.2%及4.5%。

纵使以全年化计算,大马今年首5月月的平均贷款成长攀升至2.2%,高于4月份的0.6%,但是仍低于眾分析员介于5%至8%的贷款成长预测。

儘管如此,分析员表示,隨著5月份申请贷款人数、贷款批准和拨备金额均有增加的跡象,这些领先指標意味著贷款业务有望在今年下半年迈向復甦之路。

根据国行数据,5月份贷款申请按年成长8.9%,摆脱上个月的6%负成长,归功于市场对商业贷款的需求量从4月份的按年负成长15%,反弹至5月份的按年成长12%;同时,车贷和住宅房贷需求量各按年回升0.5%及7.1%,也推动5月份家庭贷款需求量从4月份的按年成长3.6%,改善至5.5%。

在市场对贷款需求量升温的推动下,银行领域5月份贷款批准率亦增加2.2%,对比4月份的17.2%跌幅,当中商业贷款批准率按年增加12.5%,而家庭贷款批准率则放缓至9%。整体贷款批准率按月改善2%,至44.2%,而首5个月的贷款批准率也走高70个基点,至41.9%。

存款爭夺战延烧

另一方面,儘管存款按年仍呈跌,我国银行体系的资金依旧充裕,其流动性覆盖率(LCR)达129%,高于国行要求的70%標准,贷款对存款(LDR)比率亦企稳在87.6%。

然而,丰隆投行分析员表示,较高的贷款对存款比例將继续限制贷款成长空间,並使赚幅受压,儘管银行体系游资仍足以推动经济增长。

针对银行业者是否会不断地推出惠民的存款优惠活动,以舒缓游资收紧的状况,肯纳格研究分析员预计,银行业者的存款爭夺战將继续蔓延,归因领域的流动资金不断减少。

「这將致使平均借贷率(ALR)和3个月定期存款的利息价差进一步紧缩,5月份利息价差已减少4个基点,至1.42%。」

银行领域5月份整体基础利率按月起2个基点,至3.81%,而平均借款率按月则收窄5个基点,至4.55%。

国行下调OPR后,目前仅马银行下调冀出利率。大眾银行(PBBANK,1295,主板金融股)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)和渣打银行,分別于5月宣布调高基准率(BR)至3.75%、3.94%和3.77%,分析员均认为,这主要是减缓银行业者净利息赚幅,这因较高的融资成本被侵蚀的影响。

联昌国际投行分析员解释说,「调高基础利率可以推高浮动利率贷款的利息收入。浮动利率贷款佔银行总体贷款50%以上的比重。」

不过,隨著国行突然降息,银行欲提高基础利率的算盘料无法打响了。

至于资產素质,贷款亏损覆盖率(LLC)跌至91.2%,因5月份毛贷款拨备率稍微上涨至1.65%,大部份呆账来自建筑、矿业和採石领域,但艾芬黄氏资本分析员认为,我国银行的资產素质仍处在健康水平。

6大不確定因素困扰

展望未来,肯纳格研究分析员点出,目前银行领域面对的6大不確定因素,即:一、经济成长缓慢;二、贷款成长放缓;三、资金流动受压;四、净利息赚幅收窄;五、资本市场淡静;六、趋高的融资成本。

惟,艾芬黄氏资本分析员认为,一旦全球经济復甦、原產品及资產价格回稳和令吉匯率走强,都將提振本地的市场情绪,进而推动银行领域的表现。「3月份较低的3.5%失业率和银行游资充裕,也料继续带动贷款成长。」

针对英国宣布退出欧盟的决策是否会导致金融市场持续波动,艾芬黄氏资本分析员坦言,他不排除英国脱欧会为全球市场带来负面的连锁效应,但相信对大马金融市场的直接影响甚微。

英国民眾于6月23日展开的公投决定退出欧盟,出乎意料地结果引发全球股匯市大震盪,区域股市皆惨遭滑铁卢;惟,在美联储今年升息预测减弱和油价回稳的扶持下,暂时抹去英国脱欧带来的风险衝击。

评级维持

有鉴于此,各大投行分析员皆维持对银行领域的投资评级,当中仅艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员给予该领域「增持」投资评级,其他投行分析员均保留「中和」投资评级。

同时,联昌国际投行、艾芬黄氏资本和丰隆投行分析员各维持2016年全年贷款成长预期7%至8%、6%,以及7.5%;另外,肯纳格研究和达证券分析员则分別预测,我国2016年贷款成长为5至6%,以及5.8%。

投资建议方面,联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)是最多投行分析员喊买的银行股,也是肯纳格研究分析员唯一给予「跑贏大市」投资评级的银行股。

对此,该分析员解释说,这主要是因为其账面价值0.9倍,远低于银行领域的1.5倍,让它的估值显得极具吸引力。

艾芬黄氏资本分析员也补充道,隨著该公司无须再承担互惠离职方案(MSS)所带来的裁员成本,以及印尼联昌商业银行巨额的贷款拨备减少,將带动联昌国际2016財政年(12月31日结账)盈利摆脱颓势,因此,他选择维持联昌国际「买进」投资评级和目標价4.36令吉。

另外,艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员不约而同地推荐刚取代兴业资本上市地位的兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股),並预计,上市地位转移和完成內部重组,將引领该公司盈利走高和取得稳定的净利息赚幅,同时可改善资產素质和加强资本充足率。

同时,艾芬黄氏资本分析员说,「不止如此,抗跌能力较高的大眾银行也不失为值得投资的银行股之一,因该公司落实较严谨的信贷標准和在零售贷款市场的成绩有目共睹;所以,我们给予「买进」投资评级和目標价21.80令吉。」另一方面,家庭贷款和商业贷款继续低靡不振,拖累大马2016年5月份整体贷款成长进一步走软至6.2%,创下9年以来的新低水平;但是,以全年化计算,今年首5个月的整体银行贷款按年成长2.20%,分析员认为,这预示贷款市场逐步改善中。

同时,银行贷款申请及贷款批准等领先指標也纷纷好转,促使分析员普遍看好银行领域的贷款增长,將在今年下半年迈向復甦之路。

领先指標好转

国家银行公布的最新数据显示,我国2016年5月份贷款按年成长从4月份的6.3%,放缓至6.2%,主要是因为家庭贷款和商业贷款各按年下跌至6.2%及4.5%。

纵使以全年化计算,大马今年首5月月的平均贷款成长攀升至2.2%,高于4月份的0.6%,但是仍低于眾分析员介于5%至8%的贷款成长预测。

儘管如此,分析员表示,隨著5月份申请贷款人数、贷款批准和拨备金额均有增加的跡象,这些领先指標意味著贷款业务有望在今年下半年迈向復甦之路。

根据国行数据,5月份贷款申请按年成长8.9%,摆脱上个月的6%负成长,归功于市场对商业贷款的需求量从4月份的按年负成长15%,反弹至5月份的按年成长12%;同时,车贷和住宅房贷需求量各按年回升0.5%及7.1%,也推动5月份家庭贷款需求量从4月份的按年成长3.6%,改善至5.5%。

在市场对贷款需求量升温的推动下,银行领域5月份贷款批准率亦增加2.2%,对比4月份的17.2%跌幅,当中商业贷款批准率按年增加12.5%,而家庭贷款批准率则放缓至9%。整体贷款批准率按月改善2%,至44.2%,而首5个月的贷款批准率也走高70个基点,至41.9%。

存款爭夺战延烧

另一方面,儘管存款按年仍呈跌,我国银行体系的资金依旧充裕,其流动性覆盖率(LCR)达129%,高于国行要求的70%標准,贷款对存款(LDR)比率亦企稳在87.6%。

然而,丰隆投行分析员表示,较高的贷款对存款比例將继续限制贷款成长空间,並使赚幅受压,儘管银行体系游资仍足以推动经济增长。

针对银行业者是否会不断地推出惠民的存款优惠活动,以舒缓游资收紧的状况,肯纳格研究分析员预计,银行业者的存款爭夺战將继续蔓延,归因领域的流动资金不断减少。

「这將致使平均借贷率(ALR)和3个月定期存款的利息价差进一步紧缩,5月份利息价差已减少4个基点,至1.42%。」

银行领域5月份整体基础利率按月起2个基点,至3.81%,而平均借款率按月则收窄5个基点,至4.55%。

国行下调OPR后,目前仅马银行下调冀出利率。大眾银行(PBBANK,1295,主板金融股)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)和渣打银行,分別于5月宣布调高基准率(BR)至3.75%、3.94%和3.77%,分析员均认为,这主要是减缓银行业者净利息赚幅,这因较高的融资成本被侵蚀的影响。

联昌国际投行分析员解释说,「调高基础利率可以推高浮动利率贷款的利息收入。浮动利率贷款佔银行总体贷款50%以上的比重。」

不过,隨著国行突然降息,银行欲提高基础利率的算盘料无法打响了。

至于资產素质,贷款亏损覆盖率(LLC)跌至91.2%,因5月份毛贷款拨备率稍微上涨至1.65%,大部份呆账来自建筑、矿业和採石领域,但艾芬黄氏资本分析员认为,我国银行的资產素质仍处在健康水平。

6大不確定因素困扰

展望未来,肯纳格研究分析员点出,目前银行领域面对的6大不確定因素,即:一、经济成长缓慢;二、贷款成长放缓;三、资金流动受压;四、净利息赚幅收窄;五、资本市场淡静;六、趋高的融资成本。

惟,艾芬黄氏资本分析员认为,一旦全球经济復甦、原產品及资產价格回稳和令吉匯率走强,都將提振本地的市场情绪,进而推动银行领域的表现。「3月份较低的3.5%失业率和银行游资充裕,也料继续带动贷款成长。」

针对英国宣布退出欧盟的决策是否会导致金融市场持续波动,艾芬黄氏资本分析员坦言,他不排除英国脱欧会为全球市场带来负面的连锁效应,但相信对大马金融市场的直接影响甚微。

英国民眾于6月23日展开的公投决定退出欧盟,出乎意料地结果引发全球股匯市大震盪,区域股市皆惨遭滑铁卢;惟,在美联储今年升息预测减弱和油价回稳的扶持下,暂时抹去英国脱欧带来的风险衝击。

评级维持

有鉴于此,各大投行分析员皆维持对银行领域的投资评级,当中仅艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员给予该领域「增持」投资评级,其他投行分析员均保留「中和」投资评级。

同时,联昌国际投行、艾芬黄氏资本和丰隆投行分析员各维持2016年全年贷款成长预期7%至8%、6%,以及7.5%;另外,肯纳格研究和达证券分析员则分別预测,我国2016年贷款成长为5至6%,以及5.8%。

投资建议方面,联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)是最多投行分析员喊买的银行股,也是肯纳格研究分析员唯一给予「跑贏大市」投资评级的银行股。

对此,该分析员解释说,这主要是因为其账面价值0.9倍,远低于银行领域的1.5倍,让它的估值显得极具吸引力。

艾芬黄氏资本分析员也补充道,隨著该公司无须再承担互惠离职方案(MSS)所带来的裁员成本,以及印尼联昌商业银行巨额的贷款拨备减少,將带动联昌国际2016財政年(12月31日结账)盈利摆脱颓势,因此,他选择维持联昌国际「买进」投资评级和目標价4.36令吉。

另外,艾芬黄氏资本和联昌国际投行分析员不约而同地推荐刚取代兴业资本上市地位的兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股),並预计,上市地位转移和完成內部重组,將引领该公司盈利走高和取得稳定的净利息赚幅,同时可改善资產素质和加强资本充足率。

同时,艾芬黄氏资本分析员说,「不止如此,抗跌能力较高的大眾银行也不失为值得投资的银行股之一,因该公司落实较严谨的信贷標准和在零售贷款市场的成绩有目共睹;所以,我们给予「买进」投资评级和目標价21.80令吉。」




== == == == == == == ==

IT瘋 婚禮 醫美 減肥 拍賣 珠寶 教育 古董 娛樂 鐘錶 甜品 樓上鋪 生活 優惠 旅遊 情趣用品 寵物 夜蒲 體育系草 GayTie.info 牙醫 單車 眼科 飲食 西醫 健身 素食 TRY 包場 SEO 地產 律師 貸款 語言 室內設計 僱傭 嬰兒 汽車 玩具 補習 同志 源旭 零食 頭髮 旅行社 健康 清潔 化妝品 搬屋 安老 移民 理財 日旅 文憑 台旅 才藝 曼旅 保險 辦公室 慈善 求婚 遊戲 凶宅 愛沙尼亞 時尚 眼鏡 殯儀 有機食品 雪茄 手袋 品酒 電視劇 皮膚 佛牌 希旅 音響 希樓 酒店 咖啡 紋身 印傭平台 美留 平衡車 英留 鮮肉 Callalie Unveiled Akola 尖沙咀 旺角 OHYA 情趣屋 Naughty 18dsc Take Toys Mysleepaids 紫荊 JN 尚亞 萬隆 天生 吉利旺 港裕 萬達 女傭王國 烏髮軒 烏髮軒 Carmen 荃牙 樂活家 梁善婷 nBalance Dr Secret Laser Kool Glorwe 新環科 Cubist 極刺青 Sense 墨舞 H36 HotelcoNext 明達 東亞 TW 森情 森情 GF 教育 音樂 舞蹈 square Kenneth
== == == == == == == ==


0 comments

Other articlesgo to homepage

[新聞] 如果房價暴跌,這類人不但失去房子,還欠銀行一身債

[新聞] 如果房價暴跌,這類人不但失去房子,還欠銀行一身債

=== === === === [曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE CLICK 查看詳情與訂房 =

[新聞] 南京一高速延長收費償債務 曾因貸款未還完延3年

[新聞] 南京一高速延長收費償債務 曾因貸款未還完延3年

=== === === === [曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE CLICK 查看詳情與訂房 =

[新聞] 注意!借貸寶逾期將記錄在央行徵信系統

[新聞] 注意!借貸寶逾期將記錄在央行徵信系統

=== === === === [曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE CLICK 查看詳情與訂房 =

[新聞] 洛玻(01108-HK):控股股東再質押A股作貸款擔保

[新聞] 洛玻(01108-HK):控股股東再質押A股作貸款擔保

=== === === === [曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE CLICK 查看詳情與訂房 =

[新聞] 紐約購房養房攻略(一)下

[新聞] 紐約購房養房攻略(一)下

=== === === === [曼谷別墅型民宿推介] 曼谷 AM HOUSE CLICK 查看詳情與訂房 =

read more









Contacts and information

Social networks

Most popular categories

Ainfo Media 資訊傳媒

Copyright © 2012 Ainfo Media Holdings Limited.. All rights reserved.